8月27日晚间，吉贝尔（688566.SH）披露2026年半年度报告。上半年，公司营收延续稳步增长态势，实现营业收入4.90亿元，同比增长7.61%。与半年报同步，公司还披露了半年度利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利2.60元（含税），合计拟派约5228.64万元，在收入保持增长的同时继续以真金白银回报投资者。
从经营基本盘看，吉贝尔上半年营收增长仍主要来自已上市产品的持续销售支撑。
具体而言，作为公司核心品种之一，利可君片适用于预防、治疗白血球减少症及血小板减少症，具有稳定升高白细胞的作用，且安全性高。该产品作为升白化药的代表性药品，应用场景覆盖内分泌科、传染科、精神科等多个科室，市场份额在细分领域处于绝对领先地位，且公司是该产品独家生产企业与标准起草单位。
同时，尼群洛尔片正在持续夯实公司第二增长支点。作为国内首个一类复方抗高血压新药，该药品用于治疗轻中度原发性高血压，更适用于合并心率快患者，在降低血压的同时可降低心率，临床应用差异化优势明显。在该药品领域，公司同样是其独家生产企业和国家药品标准起草单位。
近年来，公司不断优化营销策略，成立院线、尼群洛尔和OTC三大事业部，并坚持“专家网络+学术推广”模式。对一家以独家品种和细分临床定位见长的药企而言，这种围绕核心产品、科室渗透和学术推广能力打造的营销体系，既有助于稳住已上市产品的基本盘，也能对后续创新药品的商业化提供有力支撑。
在此基础上，吉贝尔更值得关注的变化，则来自研发端的持续推进。中报指出，公司坚持“以患者需求为核心，以临床价值为导向”的新药研发理念，构建了以复方制剂、氘代药物、脂质体药物研发技术为支撑的研发平台，并积极推进新药研发工作。
其中，抗抑郁新药JJH201501是一种新型多受体作用机制抗抑郁药，具有明显的抗抑郁作用，并具有明显改善学习记忆的作用，目前已完成III期临床试验。此前披露的临床试验结果显示，JJH201501片10mg组和15mg组疗效与目前一线用药氢溴酸伏硫西汀片20mg组相当，安全性和耐受性良好。报告期内，相关生产批件申报工作正在有序推进，公司将依据有关要求进一步完善相关工作后正式提交申报。若后续申报与审评顺利，该品种有望成为公司创新成果兑现的重要抓手。
另一条重磅管线，抗肿瘤药JJH201601同样进入更具想象空间的阶段。据悉，该产品依托脂质体药物研发技术平台开发，已完成IIa期临床试验受试者入组，目前正在进行随访观察和评价。并且，中报披露，国家药品监督管理局药品审评中心已同意公司基于已获得的探索性研究数据，在三线胆道癌人群中开展关键III期研究。公司同时指出，JJH201601脂质体在多种实体瘤CDX模型上的抑瘤作用显著，且均强于进口多西他赛注射液，并具有更低的毒副作用。
放在更长视角下，吉贝尔一端以利可君片、尼群洛尔片和三大事业部支撑收入韧性，另一端以JJH201501报产临门、JJH201601迈向关键III期，以及众多在研管线推动创新兑现，正让公司的长期成长逻辑变得更为清晰。随着成熟产品基本盘持续夯实、创新药研发进程逐步兑现，公司有望在稳健经营中打开更大成长空间。（CIS）
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